“Si este sube por fuerzas como las expuestas en el párrafo anterior, la autoridad monetaria puede elegir si el aumento del precio relativo, PN / (E P* T), se implementa a través de la apreciación del tipo de cambio nominal (bajando E) o fijando E comprando reservas y dejando que suba PN.”
Esta parte me desperto varias dudas habiendolo leido una y otra vez, por eso agradeceria si alguien pudiera ayudarme a entenderlo.
De acuerdo a la formula de TCR si vos bajas E frente a un aumento del precio relativo PN entonces estarias acentuando la apreciacion de TCR, lo cual no tiene mucho sentido para economias primerizas. Creo que mi confusion se origina en no saber a que se refiere con “se implementa a traves de” , significa eso un ajuste ex post, o la descripcion de un nuevo equilibrio natural, o que?
Saludos